鴻海2020第二季法說會重點整理
鴻海2020第二季法說會重點整理
業績分布:
股權佔比:
FII: 84.05%
FIT: 75.27%
FIH: 61.94%
其他
營收分布:
FII: 37%
FIH: 5%
FIT: 3%
HH&其他:55%
損益表:
2020Q2:
毛利率: 5.91%
營益率: 1.99%
淨利率: 2.03%
EPS: 1.65
2019Q2:
毛利率: 5.31%
營益率: 1.34%
淨利率: 1.47%
EPS: 1.23
整體三率三升
資產負債表:
2020Q2:
負債比: 57%
每股現金: 68.77塊
淨值: 84.38塊
2019Q2:
負債比: 57%
每股現金: 58.94塊
淨值: 87.76塊
重要子公司表現:
產品表現:
第三季展望:
第三季整體營業額較第二季會有個位數的增加，但較去年同期有雙位數的下滑。
消費智能: 因為疫情導致新產品遞延，營收會雙位數下滑。
雲端: 比去年同期增長個位數。
電腦終端產品: 比去年增長個位數。
元件與其他產品: 與去年持平。
近期成長動能:
1. 伺服器。出貨量一直是台灣第一，營收近一兆台幣。
2. 零組件產品。營收近一兆台幣。
3. 半導體。營收近700億。(營收為台灣半導體前十名)
4. 汽車零組件。營收近95億。(44%來自電動車)
長期成長動能:
3+3企業轉型，3大未來產業與3大核心技術。
其他重點整理:
- 電動車與裕隆合作，是因為裕隆是台灣唯一一個可以自主開發汽車的公司，而與裕隆算是透過華創提供底盤設計的合作關係。最主要看中的是華創在製造底盤平台的能力與經驗。做電子的產品速度很快，但是要做汽車平台需要多年的積累，包含相關的法規、舒適性等等。找上華創是因為他有相當多的經驗，能減少更多開發時間。
- 在中國以外的產能大約是30%左右，產能的規畫都跟客戶的需求有關係。因為疫情，也會配合客戶對於產能規劃的調整，要等到疫情結束後才會比較明朗。
- 世界趨勢就是提供兩套供應鏈來服務兩個強國的趨勢，墨西哥、巴西、東南亞的投資，都是為了未來G2(Global 2)的發展。
- 立訊的兢爭，鴻海認為有競爭代表產業利益還是相當龐大，另一方面，廠商的策略結盟也反映鴻海的實力堅強。鴻海認為對其領先地位的影響有限。
- Q2就算把疫情補貼拿掉，整體仍然比去年同期表現得要好。
- IC佈局的方向一定會跟3+3有關係，主要是AI(工業互聯網、汽車)、CIS(CMOS Image Sensor，主要用於汽車Sensor)、5G、8K。
- 鴻海慣例就是會對匯率做避險，所以新台幣升值影響不大。
- 伺服器2020年營收預計跟2019年一樣有一兆。
- 零組件產品的營收大約是一兆，其毛利率分布為，系統組裝5%以下，組件(module)10%、零件20%。總體平均大約是在10%以上的毛利率貢獻。
- 2025年達到毛利率10%的目標不變，公司對於1.0~3.0企業轉型的呈現相當有信心，明年(2021)毛利率有機會達到7%。
- 汽車的規模要到達一兆，鴻海規劃是在2025年達到，從市場趨勢與策略夥伴來評估，鴻海認為2025年達到是相當有可能的。
- 關於毛利率的提升，第一部分透過1.0調整產品的組成，包含CMM(零組件產品)的增加。第二部份透過2.0轉型，讓產品製造的效率提升，目前看到初步的成果很不錯，鴻海對此相當有信心。第三部分3.0，明年還不會有太大成果，要到2022年才會開始發酵。這兩年主要還是靠1.0與2.0來成長，主要是透過光(Camera module)、半導體產品的增加與產品組成的調整來在明年(2021)達到7%。
補充:
- CMMS ( Component Module Move & Service, 零主件、模組化、動態速度、服務 )是鴻海獨創的發展模式。利用eCMMS模式，提出了「一站式(One-stop)」訂購的概念，把服務的範圍從零組件，延伸到機械模塊、電子模塊、系統組裝和測試。客戶可以向鴻海採購任一零組件或模塊，也可以要求鴻海進行成品組裝。
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