鬆鬆的理財筆記

  鴻海2022第一季法說-會後分析 2022年經濟動盪，影響經濟的大事件頻頻，包括俄烏戰爭、通膨、以及中國封城等。我們針對目前鴻海法說會預測、財務數據等等，重新審視一次鴻海今年佈局與財務狀況。 本文將會把重點放在幾點: 鴻海上修整年電腦終端產品展望。 鴻海整年毛利率表現。 鴻海預期上半年毛利率會比去年同期5.92%來的好，全年度表現也會比去年6.04%來的高。 鴻海對比三大權值股今年表現。 三大法人籌碼分析。 做夢環節。 鴻海上修整年電腦終端產品展望 首先來看一下三張圖，不管是第一季表現超出預期，還是整年展望上修產品預期，亮點都是在電腦終端產品。 第一季產品表現: 第二季展望: 2022全年展望: 產品箭頭，水平(+-3~5%)，45度(10%)，90度(>15%)。 鴻海:          電腦終端產品線，不論是桌上型、NB、平板需求都會上調。從全年持平調高到顯著成長。 鴻海說明，調升PC全年成長與市場有關，中高階產品目前影響很小，主要集中在影響低階產品。另外，鴻海幾乎全是代工中高階產品，且市佔份額提高。 我們來看一下同樣有代工電腦產品的公司狀況: 和碩首季業外虧損 第2季筆電出貨估季減5%至10% - 2022/5/12 和碩: 展望第2季，和碩表示，因中國華東封城影響供應鏈，導致 筆電出貨將季減5%到10%，桌機主板則下滑30%到35% ，非個人電腦業務也會季減下滑。 廣達Q1下滑「近7季低點」！估Q2筆電出貨減少2成 盼6月底恢復100%產能 - 2022/5/13 廣達:  展望第二季，廣達副董事長暨總經理梁次震表示，受中國疫情封控影響，廣達上海廠遇到困難， 4月的產能下滑4成，預期會影響第二季的整體產量，筆電出貨可能季減2成 ，「毛利率也會有些壓力」；就目前看來是供應鏈的問題，現階段還有3至5成供應商尚未復工。 仁寶慘兮兮 第一季獲利年減18％、EPS0.5元 - 2022/5/11 仁寶: 第二季PC與非PC客戶訂單都是向上， 第二季將以與首季營收持平或小幅成長 為目標來努力。 〈緯創財報〉Q2筆電出貨增1成以內 上修營運總部投資預算 - 2022/5/6 緯創: 展望第二季，緯創預期，本業仍將維持成長，其中， 筆電出貨可望季增 1 成以內 。 和碩...

鴻海2022第一季法說會重點整理 損益表:   2022Q1: 毛利率: 6.02% 營益率: 2.61% 淨利率: 2.092% EPS: 2.12 2021Q1: 毛利率: 5.80% 營益率: 2.05% 淨利率: 2.09% EPS: 2.03 整體三率三升 第一季營收創下歷年同期新高(YOY: 4.5%)。 三率年對年三率三升。 毛利率上升，年對年增加0.22%，主要因素為營業收入增加，匯率相對平穩且美金走升所致。 營業利率，年對年增加0.56%，毛利率增加與費用管控所致。 淨利率，年對年僅增加0.002%，主要為金融市場波動劇烈，鴻海所持有基金評價、與配發股利，和去年同期相比業外收入減少，影響淨利率表現。 淨利歷年同期次高，YOY: 5%。 EPS創下2009年以來同期新高，YOY: 5%。 資產負債表: 2022Q1: 負債比: 59% 每股現金: 85.47塊 淨值: 100塊 2021Q1: 負債比: 58% 每股現金: 80.25塊 淨值: 91.91塊 帳上現金1.18兆，維持應有水準。 淨現金2715億元，YOY減少21%，主要利用在數位轉型的自動化支出，新產能的全球佈局，與3+3新事業發展。鴻海仍會嚴格遵守資金管理，維持公司安全現金水位。 應收帳款天數增加8天，主要是2020年底客戶提前付款，造成去年第一季應收帳款下降若扣除這個因素，與去年同期相比差異不大。 存貨週轉天數增加5天，主要是第一季市場需求依舊強勁，但物料受疫情管制影響受阻，為了穩定物料供應，配合客戶備貨，因此提高了物料安全庫存水位，目前仍在管控範圍，存貨風險較低。 負載比59%仍維持穩定水準。 現金流量表: 現金流量各項皆維持穩定水準。 產品表現: 產品箭頭，水平(+-3~5%)，45度(10%)，90度(>15%)。 消費智能(52%) 雲端網路(23%) 電腦終端(19%) 元件及其他(6%) EPS創下2009年以來的14年同期新高。 整體三率三升，優於前一次的法說會預期。 第二季展望: 產品箭頭，水平(+-3~5%)，45度(10%)，90度(>15%)。 1. 營收。     近期因為疫情影響，對整個供應鏈的製造與物流產生不少的影響，但鴻海透過50年的管理經驗以及強大的供應鏈優勢，把相關的影響降到最低。因此預期第二季的表現，不論...