鴻海產品線&產業結構毛利率分佈
鴻海產品線&產業結構毛利率分佈 由於鴻海產品非常多元，各項產品線毛利率大不相同，乍看下好像全部毛利率都不高，但其實每樣產品毛利率有高有低，只是毛利率低的佔比營收高，整體的毛利率才會看起來不高。 本業布局與獲利分析: 首先我們先來看具影響力的四大產品線，其毛利率為何? 消費電子產品: 3%~4% 電腦終端產品: 3%~4% 雲端網路產品： 網通產品: 6%~8% CSP產品: 8%~12% 元件及其他產品領域: 10%~20% 零件毛利率: 20~30% 組件(module): ~10% 整體來看，鴻海產品線毛利率有高有低，那為什麼財報公布的整體毛利率卻只有6%多呢? 答案就藏在每項產品的營收比重! 2021與2020產品線比較 2020到2021，四大產品線合計增加了12%，但幾乎來自毛利率較低的消費智能產品，增加了26%。這也是為什麼明明營收大量增加，但劉董說的毛利率7%一直達不到的原因，不是因為競爭力變差或是產業下滑，單純就只是產品組合中，低毛利的產品增長比較快所致。 而站在股東利益最大化的方向考量，還是要看絕對獲利數字(有單就接)，這也是為什麼劉董會強調目前會以收益最大化為主要目標。 2022與2021前三季產品線累計比較 2021到2022前三季比較，四大產品線合計營收增加了14%，其中毛利率較低的消費智能與電腦終端產品，還是佔比較高，所以毛利率同期比較只從6.05% 提升至 6.2%，其實也不是讓人太意外。 所以回過頭來，我們回顧一下劉董在提出3+3轉型後，關於毛利率跟策略的佈局。 鴻海2020第四季法說會 毛利率在ITC產業要做到10%非常困難，然而做到7%需要靠數位轉型與垂直整合零組件的營收。要整體能10%就一定要靠新的產業，3個未來產業，EV、數位健康、機器人。 在EV方面，純造車代工大概5%以下。做component大約是在25~30%，如博世公司(Robert Bosch)和馬牌公司（Continental）。做整車銷售(品牌)，如Tesla大約20%，或是一些aggressive的公司有表示也機會到30%。鴻海要達到10%主要就是做零組件，整車銷售會跟策略夥伴合作。電動車本來預期是要到2024~2025年才會起飛，但現在看起來提前了一年在2023~2024年就可能實現，目前看起來毛利率10%的機會是越來越大。 鴻海2021第二季法說會 ...